金と金利のパラドックスについて
金融業界は、地政学的な緊張、経済政策、増大する国家債務という濁った海の中を航行し、不確実性の頂点に立つことがよくあります。 中でも、金利急騰の中での金価格の動向は、多くの人を当惑させる矛盾を示しています。 従来の経済理論では、金利が上昇すると、収入をもたらさない金の魅力は薄れるはずだと考えられています。 しかし、金利が上昇しているにもかかわらず、オーリック金属はその地位を維持しています。 この現象には 3 つの説得力のある要因が寄与しています。それは、ロシア制裁の影響、急増する連邦債務、そして将来の経済見通しに対する期待的な視線です。
世界的な変化: ドルからの離脱
ロシアの制裁から生じる地政学的な影響により、ドルからの緩やかな離脱が進んでいる。 これらの制裁の影響を受けている国、またはそれに反対している国々は、金の時代を超越した価値に慰めを求め、ドルの先に目を向け始めている。 ブルームバーグの報道によると、ロシアは制裁発動を受けて2018年に金準備を20％増加させた。 2022年、2023年は中国が金準備を増加させている。これは、各国が通貨切り下げや地政学的対立に伴うリスクを軽減するために外貨準備を多様化しているという、より広範な傾向を象徴している。
https://gold.mmc.co.jp/toshima_t/2023/07/3756.html
連邦債務のジレンマ
国内戦線に引き続いて、米国は経済を財政無策の渦に巻き込む恐れのある連邦債務の難問に取り組んでいる。 連邦債務は驚異的な額に達しており、その数字は気が遠くなるほど天文学的だ。 金利が上昇傾向にあるため、この巨大な債務の山を返済することは財務省にとって重荷となっている。 債務と金利の上昇が重なり、激動の時代に安全な逃避先と見なされていた金が繁栄する肥沃な土壌が生み出される。
経済の地平を見つめる
金利の軌道は連邦準備制度の経済見通しと密接に絡み合っています。 FOMC（連邦公開市場委員会）後の状況は、インフレを阻止し経済の安定を促進するために金利が徐々に上昇する可能性のある環境を示唆している。 しかし、パンデミック後の経済回復のペースから国際貿易動向の気まぐれな点まで、経済の見通しには不確実性が山積しています。 こうした不確実性は、連邦準備制度理事会の慎重な楽観主義と相まって、金市場が好調である根拠を強調しています。 経済回復が停滞したり、インフレがより頑強であることが判明したりするシナリオでは、価値の保存手段としての歴史的な地位を持つ金の魅力はさらに大きくなります。
経済の謎を明らかにする
金利の上昇と金価格の高騰の同時性は、経済の謎のように思えるかもしれません。 しかし、地政学、国家、そして将来の経済情勢を深く掘り下げると、論理的な物語が明らかになります。 ロシアの制裁によって促進されたドルからの多様化、連邦債務の不吉な雲、そして将来の経済見通しに関する不確実性を帯びた慎重な楽観主義が、総合的に金の回復力のある輝きに貢献している。
結論: 衰えることのない金の輝き
金価格と金利の間のダンスは微妙なバレエのようであり、国内と世界の両方の要因が入り混じった影響を受けています。 各国が経済政策の迷路を進む中、金は引き続き金融政策において重要な位置を占めており、その輝きは金利上昇によっても衰えることはありません。 世界経済が暫定的な回復軌道に乗り、インフレの不安が迫る中、安定の逃避先および不確実性に対するヘッジとしての金の魅力は依然として衰えていない。